ETF 分析师 James Seyffart：这是该信函实际内容的图片。（请记住，我不是律师，但我有时会假装理解这些内容，并会尽力而为）本质上，SEC 似乎在说，用来阻止此事发生的聪明的法律和监管举措实际上已使该基金不符合 6c-11 规则的资格。6c-11 规则通常被称为“ETF 规则”。这使得 1940 年法案基金（例如此处提交的基金和其他期货产品）不必经历冗长的 19b-4 流程，而您在美国现货加密产品方面经常听到的是，这些流程有截止日期和延迟。（该规则的作用不止于此，但这是目前相关的部分）SEC 似乎在说/争辩说这些产品可能不符合 6c-11 的资格，因此不能列为结构化产品。